إدارة المخاطر لشركات الوساطة B book: أساسيات مجموعات المخاطر وغرفة التعامل

فهم التعرض في نموذج B book

التعرض (Exposure) هو صافي المركز السوقي الذي تحمله شركتك لأنها أخذت الطرف المعاكس لصفقات العملاء. إذا كان العملاء في مركز شراء صافٍ بـ 50 لوت على الذهب XAU/USD فإن دفترك فعلياً في مركز بيع بـ 50 لوت. إذا ارتفع الذهب يربح العملاء وتخسر الشركة.

صفقات العملاء في الاتجاهات المتعاكسة تلغي بعضها جزئياً. لذلك تركز إدارة التعرض على المركز الصافي لكل رمز وليس على الحجم الإجمالي. دفتر فيه 500 لوت شراء و 480 لوت بيع على EUR/USD صافي تعرضه 20 لوت فقط.

أهم مؤشرات التعرض التي يجب متابعتها

• صافي المركز المفتوح لكل رمز باللوت وبعملة الحساب.
• الربح والخسارة العائمة للدفتر، أي النتيجة غير المحققة للشركة على كل صفقات العملاء المفتوحة.
• التركز: كم من التعرض يقع عند عدد قليل من العملاء.
• التعرض المترابط: مراكز في أدوات مترابطة تتحرك معاً، مثل عدة أزواج مقابل الدولار أو عدة مؤشرات أمريكية.
• الربح والخسارة المحققة حسب الفترة لمعرفة إن كان الدفتر يعمل كما هو متوقع.

إذا كنت ما زلت تختار نموذج التنفيذ، اقرأ أولاً مقال ما هو A book و B book والنموذج الهجين.

تقسيم العملاء إلى مجموعات المخاطر

مجموعات المخاطر (Risk Groups) هي فئات من العملاء يتشاركون خصائص مخاطر متشابهة. بدلاً من معاملة كل العملاء بنفس الطريقة، تطبق الشركة شروطاً وتوجيهاً يناسب كل مجموعة. وهذا هو أساس إدارة المخاطر في نموذج B book والنموذج الهجين.

طرق التقسيم الشائعة

• حسب الربحية: حسابات رابحة باستمرار مقابل حسابات متعادلة أو خاسرة على عدد كافٍ من الصفقات.
• حسب الحجم: متوسط حجم اللوت وحجم الإيداع وإجمالي حجم التداول.
• حسب أسلوب التداول: السكالبينغ، تداول الأخبار، التداول المتأرجح، استراتيجيات الشبكة أو المضاعفة، الروبوتات (EA) ونسخ الصفقات.
• حسب عمر الحساب وتاريخه: حسابات جديدة بلا تاريخ مقابل حسابات لديها بيانات أشهر.
• حسب المصدر: الوسيط المعرّف (IB) أو الشريك أو القناة التسويقية، لأن بعض المصادر تجلب سلوكاً مختلفاً جداً.

هيكل بسيط للبداية

راجع المجموعات بشكل دوري، أسبوعياً مثلاً، وانقل العملاء عندما يتغير سلوكهم. التصنيف نقطة بداية وليس حكماً دائماً.

السبريد والرافعة والحدود لكل مجموعة

بعد تقسيم العملاء يمكن إعطاء كل مجموعة شروط تداول خاصة بها. أهم الأدوات:

• هامش السبريد: سبريد أوسع قليلاً للمجموعات عالية المخاطر يقلل أفضلية الاستراتيجيات قصيرة المدى جداً.
• الرافعة المالية: رافعة أقل تحد من حجم الصفقات مقارنة برصيد العميل.
• حدود لكل رمز: أقصى حجم لوت للأمر الواحد، أو أقصى حجم مفتوح، أو أقصى عدد صفقات على الرمز.
• الوصول للأدوات: يمكن تقييد بعض الرموز شديدة التقلب لمجموعات معينة.
• إعدادات التنفيذ أو الحد الأدنى لمدة الاحتفاظ حيث تسمح المنصة والسياسة وبإفصاح واضح.

المراقبة وحدود التحوط

إدارة التعرض عملية مستمرة. يراقب مدير المخاطر أو فريق التعامل الدفتر لحظياً ويتصرف عند الوصول إلى حدود محددة مسبقاً.

كيف تضع حدود التحوط

1. 1حدد أقصى صافي تعرض لكل رمز، باللوت أو بالمال، يستطيع رأس مالك تحمله بأمان.
2. 2حدد أقصى خسارة عائمة للدفتر كله قبل أن يلزم التصرف.
3. 3قرر الإجراء عند كل مستوى: تنبيه، أو تقليل الحدود للصفقات الجديدة، أو تغطية جزء من التعرض لدى مزود سيولة، أو توجيه مجموعة إلى A book.
4. 4خطط للأحداث: قرارات البنوك المركزية والبيانات الاقتصادية الكبرى وفجوات نهاية الأسبوع تحتاج غالباً حدوداً أقل.
5. 5وثّق كل شيء لتُطبق السياسة بنفس الطريقة في كل مرة.

التحوط يحتاج ربطاً مع مزود سيولة. ليست كل شركات B book تتحوط، فبعض الشركات الصغيرة تعتمد على الحدود واحتياطي رأس المال بدلاً من ذلك. وفي الحالتين يجب كتابة الحدود قبل الأزمة وليس أثناءها. الأشخاص الذين يراقبون هذه الحدود يعملون عادة في غرفة التعامل، ونشرحها في مقال ما هي غرفة التعامل.

اكتشاف التدفق السام والتعامل معه

التدفق السام (Toxic Flow) هو نشاط تداول يربح باستمرار ضد الشركة بسبب ثغرات هيكلية وليس بسبب مهارة في السوق. من الأمثلة الشائعة:

• مراجحة زمن الاستجابة (Latency Arbitrage): استغلال التأخير بين أسعار الشركة وأسعار خارجية أسرع.
• قفزات الأخبار: فتح صفقات في الثواني المحيطة بالأخبار الكبرى عندما تحدث فجوات سعرية.
• استغلال البونص والعروض عبر حسابات مرتبطة.
• التحوط بين عدة شركات لاستغلال فروق السواب أو البونص.

من الإشارات التي تستحق المتابعة: مدة احتفاظ قصيرة جداً، ونسبة ربح مرتفعة بشكل غير طبيعي، وصفقات متجمعة حول الأخبار، وعدة حسابات تتشارك نفس عنوان IP أو الجهاز. ووجود مزود أسعار موثوق يقلل فرص مراجحة زمن الاستجابة.

خيارات التعامل تشمل نقل الحساب إلى مجموعة عالية المخاطر، أو تعديل الشروط، أو التوجيه إلى A book، أو إنهاء العلاقة حيث تسمح الشروط بذلك بوضوح. الربح بحد ذاته ليس استغلالاً، والمتداول الماهر يُعامل بعدالة عبر التوجيه وليس بالعقوبة.

سياسة نداء الهامش والإغلاق التلقائي

سياسة واضحة لـ نداء الهامش والإغلاق التلقائي (Margin Call و Stop Out) تحمي الشركة والعميل من الرصيد السالب. يُحسب مستوى الهامش عادة بقسمة رصيد الحساب الفعلي (Equity) على الهامش المستخدم ويُعرض كنسبة مئوية.

• مستوى نداء الهامش: المستوى الذي يتلقى عنده العميل تحذيراً، مثلاً 100 بالمئة، مع اختلاف المستويات بين الشركات.
• مستوى الإغلاق التلقائي: المستوى الذي تُغلق عنده الصفقات تلقائياً، غالباً بدءاً من الصفقة الأكثر خسارة، مثلاً 50 بالمئة أو أقل.
• إعدادات لكل مجموعة: بعض الشركات تطبق مستويات مختلفة لمجموعات مختلفة، ويجب الإفصاح عن ذلك.
• حماية الرصيد السالب: مطلوبة في بعض الولايات القضائية لعملاء التجزئة، وممارسة جيدة في غيرها.

المستويات الدقيقة قرار تجاري وتنظيمي. المهم أن تكون تلقائية وثابتة ومذكورة بوضوح في اتفاقية العميل.

التحكم في الحسابات وسجلات التدقيق

إدارة المخاطر الجيدة تحتاج سجلاً واضحاً لمن فعل ماذا ومتى. سجلات التدقيق تتيح لك مراجعة تغييرات السبريد والرافعة والحدود وحالات الحسابات، والتحقيق في النزاعات، وإظهار طريقة اتخاذ القرارات للجهات الرقابية أو المدققين.

• سجّل كل تغيير في شروط التداول مع اسم المستخدم والوقت.
• سجّل عمليات الدخول والإجراءات للموظفين والعملاء.
• اقصر إعدادات المخاطر على أدوار محددة عبر الأدوار والصلاحيات، واحمِ دخول الموظفين بقائمة IP مسموحة (IP Whitelist).
• استخدم حالات الحساب بوعي: الحساب المعلّق يستطيع الدخول لكنه لا يستطيع التداول أو تحريك الأموال، أما الحساب المعطّل فلا يستطيع الدخول أصلاً.

لأن قرارات المخاطر تؤثر على محادثات المبيعات والاحتفاظ بالعملاء، من المفيد أن تكون أدوات المخاطر في نفس نظام CRM لشركات الوساطة.

كيف تساعد EVO شركات B book في إدارة المخاطر

ايفو بلاتفورمس (EVO Platforms) مزود تقنية وساطة بنظام White Label مصمم لشركات B book. EVO ليست شركة وساطة ولا تحتفظ بأموال العملاء.

المتاح اليوم في الباك أوفيس وأدوات المخاطر في EVO: التحكم في السبريد، وحدود لكل رمز، ورافعة لكل عميل، ونداء الهامش والإغلاق التلقائي، والتحكم في TP/SL، والحسابات المعلقة والمعطلة، والأدوار والصلاحيات، وقائمة IP المسموحة، وسجلات أمان تسجل كل نقرة لمستخدمي CRM والعملاء. مجموعات المخاطر وغرفة التعامل قريباً في الباك أوفيس، أي أن الشروط المبنية على المجموعات وشاشة التعامل المباشرة غير متاحة بعد، وحتى ذلك الحين تطبق الشركات الشروط لكل عميل ولكل رمز. ويمكن دراسة تكاملات محددة، مثل الربط مع مزود سيولة للتحوط، عبر التطوير المخصص.

الأسئلة الشائعة